在政策持续加码推动楼市“止跌回稳”的背景下，1-2 月房地产市场延续了“回稳”态势，销售、价格、土地和融资等方面均释放出积极信号。1-2 月，商品房销售额和销售面积累计同比分别下降2.6%和 5.1%，较 2024 年全年降幅大幅收窄 14.5 和 7.8 个百分点。70 个大中城市新建商品房价格指数显示，各线城市同比降幅均有所收窄，一线城市环比连续 3 个月实现正增长，二线城市环比连续3 个月止跌。土地市场方面，尽管成交面积有所回落，但优质地块溢价率显著提升，房企补库存意愿增强。2 月，上海和杭州多宗地块的溢价率突破 30%，成都和苏州核心区域的地块溢价率也攀升至20%以上。1-2 月，房地产投资资金来源累计同比下降 3.6%，较 2024 年 12 月收窄 13.4 个百分点，其中自筹资金、个人按揭贷款、定金及预收款分项降幅均明显收窄。
政策效果显现，“回稳”动能仍需巩固
复盘持有境内不动产的海外REITs ：穿越周期的 “锚” 是什么？
Credit Rating Report: Barclays Bank, September 11,2025
评级报告：巴克莱银行，2025年9月11日
债项评级报告：评定苏州银行股份有限公司2025年第一期科技创新债券信用等级为AAAspc
复盘持有境内不动产的海外REITs ：穿越周期的 “锚” 是什么？
- 中国香港和新加坡REITs 的投资组合中持有较高占比的中国境内不动产项目，但两个市场对于境内不动产的区位和业态类型偏好有所不同；这些跨境REITs通常具备多元化的投资组合、成熟的项目收购退出机制、灵活的融资模式及动态的资产运营和风险管理等特征。
- 跨境REITs市场在发展与成熟的同时，也伴随着风险出清的调整；投资组合结构和现金流来源单一通常是风险事件的主要原因，尤其是现金流波动较大以及非核心区位的资产，抗周期能力弱。
- 优质的资产质量、多元的投资组合、高效的经营策略和战略调整、稳健的财务杠杆和风险管控，以及管理团队的历史经验、资源和外部支持等，都是助力产品抵御市场环境变化、穿越周期的不可或缺的“锚”。
- 境内公募REITs常态化机制的进一步深化将有助于提升市场的扩募效率和投资组合的多元化，打通不动产的有效循环。
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Credit Rating Report: Barclays Bank, September 11,2025
- Author Jiancheng Yang Xuefei Zou
- Sector Financial Services
- Segment Banking
- Credit Outlook Stable
- Issuer Rating AAAspc
- Issue Rating -
On September 11, 2025, S&P Global (China) Ratings published its latest rating report on Barclays Bank. Please click the link below to read in PDF.
- Author
- Jiancheng Yang Xuefei Zou
- Sector
- Financial Services
- Segment
- Banking
- Credit Outlook
- Stable
- Issuer Rating
- AAAspc
- Issue Rating
- -
评级报告：巴克莱银行，2025年9月11日
2025年9月11日，标普信评发布了关于巴克莱银行的主体评级报告。
点击下方按钮获取完整版报告。
债项评级报告：评定苏州银行股份有限公司2025年第一期科技创新债券信用等级为AAAspc
2025年9月8日，评定苏州银行股份有限公司2025年第一期科技创新债券信用等级为 AAAspc。