北京，2021年7月27日 — 标普信评宣布评定中国银行股份有限公司（“中国银行”）主体信用等级为AAA_spc，展望为稳定。同时，标普信评评定中国银行发行的2021年金融债券（第二期）的债项信用等级为AAA_spc。

我们评定中国银行的个体信用状况为aa_spc，较我们bbb+的商业银行业评级基准高出5个子级，反映了该行作为国内第四大银行，在中国内地和香港业务地位非常强，业务国际化程度高，且该行在国内拥有非常庞大且稳定的存款基础，具备极强的融资和流动性。在标普信评的评级序列中，我们通常认为aa_spc是商业银行业能够获得的最高个体信用状况。

我们评定中国银行的主体信用等级为AAA_spc，在该行aa_spc的个体信用状况基础上调升2个子级，这主要反映了危机情况下该行得到中央政府支持的可能性极高。

中国银行是中国第四大商业银行。截至2020年末，该行贷款和存款市场份额分别为9.7%和7.7%。同时，与其他大型国有商业银行相比，中国银行拥有更完善的全球服务网络，业务国际化程度更高。截至2020年末，该行在中国内地及境外61个国家和地区设有机构。该行在跨境托管业务、熊猫债和离岸债券承销、外汇交易、跨境人民币结算方面拥有领先优势。

中国银行融资主要来自于客户存款，得益于国内庞大且稳定的公司和零售存款基础，该行融资结构非常稳定。截至2020年末，该行总负债的76%为客户存款，存款中45%为零售存款。在市场出现紧张情绪时，该行还会受益于投资者的避险操作。

我们预计中国银行的资本将保持充足。截至2020年末，该行披露口径一级资本充足率为13.19%。该行是全球系统重要性银行，我们预计该行将逐步提升其资本充足水平以满足TLAC要求。

在疫情环境下，中国银行继续保持了稳定的资产质量。该行2018年至2020年平均不良贷款率为1.42%，与大型国有商业银行加权平均值相当，比行业平均水平低43个基点。同时，该行在中国内地以外地区的贷款组合，特别是在香港特别行政区的贷款组合整体资产质量表现优于国内贷款。截至2020年末，该行在中国内地以外地区的贷款占其贷款总额的19%左右，减值贷款率为0.64%，远低于其1.46%的总减值贷款率。

我们认为，在危机情况下，中国银行得到中央政府特殊支持的可能性极高。该行作为中国第四大商业银行，在维护国家金融稳定方面对于中央政府具有极高的重要性，在政府执行国家重大经济和金融政策方面发挥着非常重要的作用。截至2020年末，中央政府通过中央汇金公司持有该行约64%的股份。

本期金融债券为高级无抵押债务，标普信评评定本期金融债券的信用等级等同于发行人主体信用等级。本期债券的发行规模为人民币300亿元，期限为3年期，其本金和利息的清偿顺序等同于商业银行一般负债。

主体信用等级分项评估：

评级基准：        bbb+

业务状况：      +3

资本与盈利性：   0

风险状况：       0

融资与流动性：  +2

个体信用状况：    aa_spc

政府支持：          +2

主体信用等级：   AAA_spc

评级展望/观察：   稳定

相关信用评级报告：

主体评级报告：中国银行股份有限公司，2021年7月15日。

债项信用等级通知：评定中国银行股份有限公司2021年金融债券（第二期）信用等级为AAA_spc，2021年7月15日。

相关评级方法：

标普信用评级（中国）-金融机构评级方法论

评级调整因子及偿付顺序的通用考量因素

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