我们认为，房地产政策调整带动9月销售温和改善，但整体复苏动能尚弱。“金九”单月销售环比大幅反弹，价格和房地产开发资金来源指标均有边际改善的迹象，说明政策的效果正在逐步释放。但另一方面，复苏动能尚弱，反映在各线城市的单月销售水平均较去年同期明显“下台阶”，市场同比跌势未见拐点。同时，销售回升主要由高线城市支撑，全国范围内的复苏并不均衡，结构分化在加剧，高线城市对低线城市的虹吸效应可能导致低线城市库存去化更加艰难。
房地产行业月报：政策托底效果初显
评级报告：先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据，2025年10月16日
评级行动：评定“先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据信用等级为AAAspc(sf)
浙江中国小商品城集团股份有限公司取消监事会不影响其信用质量
商业银行近期主要信用观察
评级报告：先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据，2025年10月16日
2025年10月16日，标普信评发布了先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）优先级票据评级报告。
点击下方按钮获取完整版报告。
评级行动：评定“先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”优先级票据信用等级为AAAspc(sf)
北京，2025年10月16日——标普信评今日宣布，已评定“先锋国际融资租赁有限公司2025年度德宝天元第一期资产支持票据（债券通）”项下优先级资产支持票据（以下简称“优先级票据”）的信用等级为AAAspc(sf)。该交易由先锋国际融资租赁有限公司发起。
信用等级列表：
优先级票据：AAAspc(sf)
相关方法：
标普信用评级（中国）— 结构融资评级方法论
相关评论与研究：
标普信用评级（中国）个人消费贷款资产支持证券分析方法
中国个人汽车抵押贷款资产支持证券市场多维度观察2025版
传媒联络人：
雷文静，北京；(86)10-6569-2961；michelle.lei@spgchinaratings.cn
分析师：
李佳蓉，北京；jiarong.li@spgchinaratings.cn
朱偲玥，北京；april.zhu@spgchinaratings.cn
浙江中国小商品城集团股份有限公司取消监事会不影响其信用质量
2025 年9月29日，浙江中国小商品城集团股份有限公司（以下简称“商城股份”）发布《关于取消监事会并修订<公司章程>的公告》称，当日商城股份召开2025 年第三次临时股东大会并通过《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》。根据《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，商城股份不再设置监事会，由商城股份董事会下设的审计委员会行使《公司法》等法律法规规定的监事会职权。同时，修订《公司章程》。
点击下方按钮获取完整版报告。
商业银行近期主要信用观察
标普信评2025年10月13日发布商业银行近期主要信用观察报告。
点击下方按钮获取完整版报告。