我们认为，随着7月末政治局会议定调“房地产市场供求关系已发生重大变化”，房地产市场现有政策将迎来优化调整，一、二线城市的优化举措值得期待，对于提振市场信心将起到支撑作用。政治局会议后，四大一线城市分别发声响应政策精神，部分二线城市已率先出台楼市放松政策。纵观各级监管层表态，政策基调始终强调因城施策、支持刚性和改善性需求、促进房地产市场平稳健康发展，因此我们认为新的表述并不意味着会出现大规模的刺激性政策，各地的优化举措也不会偏离“支持刚性及改善性需求”的主轴。政策的效果取决于两方面因素：一是限制性政策松绑后各地对刚性购房需求的激发与释放；二是居民购房信心和购房能力的实质性改善，后者的难度会更大。

我们认为，8月以来房地产政策的及时调整有助于遏制当下市场销售的下滑趋势。自7月末中央政治局会议定调“房地产市场供求关系已发生重大变化”后，多项房地产调整优化政策密集出台，包括降低首套及二套房首付比例、一线城市全面实行“认房不认贷”、存量房贷利率调整等。我们认为，“认房不认贷”等政策的落地能够切实释放部分刚需购房群体被抑制的需求，9月以来北京、上海二手房及新房市场活跃度明显上升。

On September 26, 2023, S&P Global (China) Ratings published its credit rating report on Kookmin Bank (China) Limited. Please click the link below to read.

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标普信评评定渣打银行（中国）有限公司2023年第一期金融债券的债项信用等级为AAA_spc。

以下链接为相关债项信用等级通知全文。