北京，2021年2月24日 — 标普信评今日宣布，维持摩根大通银行（中国）有限公司（“摩根大通银行（中国）”）主体信用等级为AAAspc，展望为稳定。
我们将摩根大通银行（中国）个体信用状况评定为“aspc+”，较中国银行业评级基准“bbb+”高出3个子级，反映了该行在资本充足性和风险管理方面的领先优势。我们认为摩根大通银行（中国）在危机情景下获得母行支持的可能性极高，故在该行“aspc+”个体信用状况基础上调升4个子级，该行主体信用等级为AAAspc。
摩根大通银行（中国）的资本实力很强，资本充足性远高于行业平均水平。截至2019年末，该行披露口径一级资本充足率为26.9%，远高于12%的行业平均水平。我们认为，该行很高的资本充足水平主要是因为其贷款规模小，投资组合以国债和政策性银行金融债为主，以及较低的杠杆。在现有业务策略基本不变的情况下，我们预计未来12个月该行的资本充足率将保持在20%以上。
我们预计，该行的盈利水平在疫情期间将保持在较低水平。考虑到其资本消耗较慢以及资产质量很好，即便在盈利性较低的情况下，我们认为该行的资本水平仍然能够维持在很高的水平。2019年，该行的平均净资产回报率为2.8%，同比下降了3个百分点，主要是由于其净息差下降、成本收入比上升以及拨备计提上升。
摩根大通银行（中国）风险管理非常审慎，资产质量处于行业最优水平。截至2019年末，该行无不良和逾期贷款，考虑到该行贷款五级分类执行标准很严格，我们认为该行关注类贷款迁移至不良贷款的可能性很低。我们预计该行在可预见的未来会基本保持目前的风险偏好，在疫情期间仍然能维持很好的资产质量。
我们认为，摩根大通银行（中国）的核心价值不在于向企业客户提供传统大额信贷产品，而在于帮助客户获得摩根大通的国际金融服务。截至2019年末，该行贷款总额为119亿元，同比增长1.4%。疫情期间，由于该行客户信用质量高，现金状况良好，加上充裕的流动性大环境下贷款业务的市场竞争加剧，导致其客户贷款需求增长势头一般。疫情环境下，由于客户群良好的现金状况和摩根大通强大的国际现金管理能力，该行的存款基础实现了较好的增长。
摩根大通是世界上规模最大，业务多样化程度最高的全球性银行之一。摩根大通银行（中国）是母行的全资子公司，是母行全球性银行网络的有机组成部分。根据标普全球评级的评级观点，虽然受到疫情的影响，摩根大通的总体信用质量仍保持稳定。我们认为，美国摩根大通银行的主体信用质量极高，等同于标普信评“AAAspc”的主体信用等级，并在危机情景下极可能为中国法人银行子公司提供支持。
分项评估：
评级基准：bbb+
业务状况：-1
资本与盈利性：+2
风险状况：+2
融资与流动性：0
个体信用状况：aspc+
集团支持：+4
主体信用等级：AAAspc
评级展望：稳定
相关评级方法及研究：
主体评级报告：摩根大通银行（中国）有限公司，2021年2月24日；
疫情下外资行信用质量总体保持健康：外资行信用质量分布研究，2020年10月23日；
标普信用评级（中国）-金融机构评级方法论，2019年1月31日。
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