2025年7月14日至15日，中央城市工作会议（以下简称“会议”）在北京举行，习近平总书记出席会议并发表重要讲话，总结新时代以来城市发展成就，分析城市工作面临的形势，明确做好城市工作的总体要求、重要原则、重点任务。
我们认为，本次会议聚焦城市发展，为构建和升级现代化城市体系指明了方向。城市更新有望在拉动投资与内需方面发挥更重要的作用。未来政策将系统性地支持现代化城市更新，覆盖城市基建、居住改善、环境保护、安全提升、文保传承等多个领域，预计将有效拉动基建投资并提振上下游产业需求。针对房地产行业，会议重申要加快构建新发展模式，稳步推进城中村和危旧房改造，这些措施将对稳定楼市需求产生积极作用。基于会议精神，我们对当前的城市更新趋势有以下三点观察和分析：
中国城市更新市场潜力巨大，但将避免“大拆大建”模式，会议强调“稳中求进、提质增效”的发展思路。
经济发达地区基础设施建设起步早，城市更新需求更为突出，有望成为本轮城市更新的主力军。
城市更新政策对房地产销售的拉动效应关键在于货币化安置力度，以及存量商品房能否更广泛地用于安置。
