我们认为，随着7月末政治局会议定调“房地产市场供求关系已发生重大变化”，房地产市场现有政策将迎来优化调整，一、二线城市的优化举措值得期待，对于提振市场信心将起到支撑作用。政治局会议后，四大一线城市分别发声响应政策精神，部分二线城市已率先出台楼市放松政策。纵观各级监管层表态，政策基调始终强调因城施策、支持刚性和改善性需求、促进房地产市场平稳健康发展，因此我们认为新的表述并不意味着会出现大规模的刺激性政策，各地的优化举措也不会偏离“支持刚性及改善性需求”的主轴。政策的效果取决于两方面因素：一是限制性政策松绑后各地对刚性购房需求的激发与释放；二是居民购房信心和购房能力的实质性改善，后者的难度会更大。
