越来越多的发行人在债券发行条款中设置了投资人保护条款，但条款覆盖范围仍有待扩宽，内容仍有待细化。
交叉保护、事先承诺/约束、实际控制权变更等类型是发行人较为普遍使用的投资人保护条款，它们对应的触发条款及相应采取的救济措施也是影响债券回收率的重要因素。
我们认为不同的救济措施对债券增信/回收率提升的程度不同，投资人应特别注意救济措施的实际保护效力，其中增加担保、增加回售选择权等方式是对投资人较为有利的方式。
20230505_commentary_investor-protection-clause-analysis_cn.pdf
