我们认为在一般情况下政府对市场化经营主体并没有隐性担保，但我们还是会考虑危机时候政府支持的可能性。我们对政府支持的评估考虑两方面的因素：一是金融机构与政府的关系密切程度，二是金融机构在服务公共利益，执行政府政策方面发挥的作用。另外，我们还会考虑政府在防范道德风险和维护金融稳定方面的平衡等。
我们认为，在国内金融体系整体保持稳定的大环境下，政府注重防范道德风险和“大到不能倒”风险。考虑到政府在防范道德风险方面的决心，个别尾部高风险金融机构的确存在较大违约风险，但鉴于国内大部分主要金融机构整体良好的财务健康状况，总体违约风险可控，
金融稳定不会受到影响。 我们对国内500家主要金融机构进行了信用质量测试，其中约40%的机构在政府支持方面有1至3个子级的潜在子级调升。政府支持子级调整体现了我们对危机时候金融机构得到政府特殊支持可能性的评估。此外，我们通常把政府的持续性支持反映在金融机构的个体信用状况分析中。
20210805_commentary_credit-faq-on-govt-support-of-fis_cn.pdf
