我们对国内10家主要保险集团的研究显示，主要保险集团拥有良好信用质量。由于其强大的业务基础与强劲的资本实力，即使面对新冠疫情带来的经济不确定性，主要保险集团信用质量仍能保持稳定。我们认为，疫情的冲击主要体现在投资收益波动加剧。
对保险集团控股公司的评级应反映出控股公司与集团经营性子公司间信用状况可能存在的差异。存在评级差异，主要是由于子公司和母公司间的现金流往来可能受到监管限制，以及违约情况下对母公司债务的处理方式可能不同于子公司，导致其信用风险增加。但是，如果我们认为控股公司债权人具有的保护与经营性子公司的债权人类似，在某些情况下，控股公司层面的信用风险差异可能会缩小甚至消除。
