北京，2020年3月26日—标普信评今日表示，中国邮政储蓄银行股份有限公司（邮储银行；AAA_spc/稳定）2019年财务业绩符合我们之前的预期，并已在我们评定的主体信用等级中得到了充分反映。
根据邮储银行3月25日发布的年度报告，我们认为该行保持了稳健的业务发展。截至2019年末，该行总资产超10万亿元，较上年末增长了7%。贷款规模接近5万亿元，较上年末增长了16%。由于贷款业务的快速发展，存贷比较2018年末提升了近4个百分点，达到53%，有利于该行进一步提高盈利水平。该行在2019年实现营业收入2,771亿元，较2018年增长6%。
邮储银行资本充足率保持充足。截至2019年末，该行披露口径一级资本充足率为10.87%，披露口径资本充足率为13.52%，均满足监管要求。另外，继2019年12月在A股上市之后，该行在2020年3月发行了800亿元的无固定期限资本债券，有利于该行进一步增强资本实力，满足2020年的业务发展需求。
邮储银行在2019年实现了健康的盈利。2019年该行实现净利润610亿元，较2018年增加近17%。2019年的净资产回报率为13.1%，较2018年增加了0.8个百分点。该行保持了在净息差方面的优势，2019年净息差为2.50%，高于2.20%的行业平均水平。
邮储银行的资产质量在2019年保持良好。截至2019年末，该行不良贷款率为0.86%，关注类贷款占比为0.66%，与上年末情况基本持平，远低于2019年末全行业1.86%的不良贷款率和2.91%的关注贷款率。
我们认为，新冠疫情可能短期内对邮储银行的资产质量造成一定压力，尤其是对小微贷款的资产质量造成一定负面影响，但长期来看压力可控。总体来看，国内疫情防控的形势持续向好，正在逐步复工复产。
我们认为，邮储银行充足的拨备水平有利于该行应对新冠疫情对其资产质量带来的新挑战。截至2019年末，该行贷款损失准备对不良+关注贷款的覆盖率为221%，对不良贷款的覆盖率为389%。我们认为，得益于多年来良好的资产质量和审慎的计提政策，该行没有历史坏账包袱，能够以好的状态应对疫情挑战。
本报告不构成评级行动。

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