北京，2021年6月10日—标普信评今日宣布，已评定“建鑫2021年第二期不良资产支持证券”项下优先档资产支持证券（以下简称“优先档证券”）的预期信用等级为AAA_spc(sf)。该交易由中国建设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）发起，将由建信信托有限责任公司受托发行。

上述预期信用等级是根据截至2021年5月8日的资料及分析评定的，标普信评预期将于信托设立日确认并公布最终信用等级。

根据建设银行提供的2021年1月至5月的回收数据，本期资产池的实际回收情况表现良好；截至2021年5月末，整体回收金额占优先档证券金额的比例约为79.96%。

根据标普信评结构融资方法论五大方面的分析，上述预期信用等级主要反映了以下观点：

基础资产信用质量：标普信评综合考虑了发起机构的运营模式和不良贷款管理政策、回收管理能力和历史经验，静态池及相关历史数据的表现，资产池特征及真实回收情况等因素，我们预计本期交易的资产池在AAA_spc(sf)级别压力情景下的回收率假设为12.95%。

现金流和交易结构：通过现金流分析和压力测试，标普信评预计本期交易在当前证券级别、交易结构及相关假设下，优先档证券仍能够按时足额偿付本息。我们对本期交易分析和加压的参数包括回收金额、回收时间、利率环境及各项支出等多种组合，在标普信评最严格的压力情景下，标普信评增信缓冲最终测算结果为0%。

运营和管理风险：本期交易的贷款服务机构建设银行具备较为丰富的不良信用卡债权和证券化产品的管理经验，其IT基础设施和运营系统能够有效地支持其履行服务机构合同中所规定的职责。虽然本期交易中并未指定后备贷款服务机构，但流动性储备金额的设置能够为交易提供流动性支持。此外，本期交易可能存在催收机构尽职风险。但我们认为本期交易参与方经验丰富，具备履行其相应职责的能力。

交易对手风险：标普信评在评估交易对手风险时考虑了资金保管机构风险、偿付中断风险、混同风险、抵销风险等因素。我们认为目前的交易安排能够缓释相关交易对手风险。

法律和监管风险：我们认为本期信托的法律结构符合资产证券化对真实出售与破产隔离的要求。本期交易可能存在未通知借款人、信用卡债权的诉讼时效、利益冲突风险及其他法律风险，但现有的交易安排可有效缓释上述风险。

预期信用等级列表

优先档：AAA_spc(sf)

次级档：未予评级

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