北京，2021年3月17日 — 标普信评维持上海农村商业银行股份有限公司（“上海农商银行”）主体信用等级为AAspc-，展望为稳定。我们将上海农商银行个体信用状况评定为“aspc”，较中国银行业评级基准“bbb+”高出2个子级，反映了该行优于行业平均水平的资产质量和融资及流动性状况。我们认为上海农商银行在危机情景下获得政府支持的可能性很高，故在该行 “aspc”个体信用状况基础上调升2个子级，该行主体信用等级为AAspc-。
上海农商银行位于中国最发达的地区之一，是国内领先的农村商业银行之一。该行成立于2005年，由234家上海市农村信用合作社法人机构改制而成。截至2020年6月末，该行资产总额为9,938.4亿元，客户存款7,449.9亿元，客户贷款净额4,864.1亿元。2019年，该行实现营业收入212.7亿元，净利润89.4亿元，披露口径平均净资产回报率为13.14%。
得益于上海地区良好的信用环境和银行自身审慎的风险管理，上海农商银行的资产质量优于行业平均水平。截至2020年6月末，该行不良贷款率为1.02%，低于1.94%的行业平均水平；关注类贷款占比为0.91%，远低于2.75%的行业平均水平。疫情对上海农商银行资产质量的影响可控。我们认为，由于该行受疫情影响而导致延期的贷款金额小，在2021年逐步取消延期还款措施期间，该行将能够保持整体良好的资产质量。
我们认为上海农商银行具有很充足的拨备覆盖，足以缓冲2021年可能发生的资产质量不确定性。截至2020年6月末，该行拨备覆盖率为395%，贷款损失准备对不良和关注类贷款的覆盖为209%，贷款损失准备对逾期贷款的覆盖为289%，覆盖水平远高于行业平均水平。
上海农商银行在上海当地拥有坚实的存款基础，对批发资金的依赖度低，融资状况优于行业平均水平。截至2020年6月末，该行客户存款占总负债的81%，批发资金在总负债中占比为18%。该行良好的融资状况得益于其在上海郊区及农村地区建立的强大存款网络以及该行审慎的融资与流动性管理。
鉴于上海是国内最发达、经济最多元化的地区之一，以及考虑到当前限制区域性银行跨区域扩张的监管方向，我们认为上海农商银行将进一步巩固其作为国内最领先区域性银行之一的地位。截至2020年6月末，该行在上海本地贷款市场所占份额约为6%，在全国的贷款市场份额约为0.4%。
上海农商银行拥有充足的资本水平。截至2020年6月末，该行披露口径资本充足率和一级资本充足率分别为14.6%和11.8%，充分满足10.5%和8.5%的最低监管要求。面对疫情，该行增加信贷投放支持实体经济，导致其资本消耗在2020年加速，这与银行业总体情况是一致的。随着经济进一步复苏以及贷款需求恢复到疫情前的正常水平，我们预计该行的资本消耗速度将放缓，2021年将维持稳定且充足的资本充足水平。
由于该行资产质量良好，拨备充足，我们认为上海农商银行的盈利质量高且稳定性良好。2020年，虽然疫情带来影响，但该行的盈利维持在健康水平。2020年上半年，该行年化的平均净资产回报率为12%。2021年，我们预计银行业总体信用成本将继续保持在高位，但该行面临的拨备压力和盈利压力将远小于国内大多数区域性银行。
作为国资控股的地方农村商业银行，上海农商银行在当地拥有重要市场份额，对上海市政府的重要性为高。作为国内最领先的农村商业银行之一，我们认为上海农商银行在必要时还可能获得中央政府的支持。因此，我们在政府支持方面上调2个子级，将上海农商银行的主体信用等级评定为AAspc-。
分项评估：
评级基准：bbb+
业务状况：0
资本与盈利性：0
风险状况：+1
融资与流动性：+1
个体信用状况：aspc
政府支持：+2
主体信用等级：AAspc-
评级展望：稳定
相关评级方法及研究：
主体评级报告：上海农村商业银行股份有限公司，2021年3月15日；
标普信用评级（中国）-金融机构评级方法论，2019年1月31日。
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