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评级报告

城市轨道交通行业发债企业信用分析

金租行业在业务转型期能够维持稳定的信用质量 | 个别金租公司城投敞口承压,但不构成行业性危机

评级报告:渣打银行(中国)有限公司,2024年7月23日

债项跟踪评级报告:渣打银行(中国)有限公司

债项信用等级通知:评定法国农业信贷银行2024年第二期人民币债券(债券通)信用等级为AAAspc


城市轨道交通行业发债企业信用分析

  • 我们认为,我国城市轨道交通行业具有竞争格局和行业发展前景稳定、垄断性强、周期性弱的特征,近年来,城市轨道交通在居民公共出行中的重要性不断提升。我们预计,未来城市轨道交通的运营里程增速或将保持平稳,但总体运营里程规模仍处于增长趋势。
  • 我们认为,城市轨道交通企业的公益属性和民生属性削弱了其经营效率和盈利能力,其业务状况主要由其所在城市的经济发达程度、人口吸引力、居民对城市轨道交通出行依赖程度、客运量及运营里程、资产规模等因素决定,地铁线路较为完善的一线及强二线城市的企业业务竞争地位较强。
  • 在投资规模大、资产回报周期长、资本开支持续以及盈利能力弱的背景下,城市轨道交通企业的财务风险普遍偏高,整体区分度不大,但以长期债务为主的债务结构以及良好的银企关系使其再融资压力均较小。
  • 我们认为,得益于当地政府较大的支持力度,我国城市轨道交通企业的潜在主体信用质量普遍较好,其中北上广深、成都、杭州、苏州、宁波等地的城市轨道交通企业信用质量排名靠前。



金租行业在业务转型期能够维持稳定的信用质量 | 个别金租公司城投敞口承压,但不构成行业性危机

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评级报告:渣打银行(中国)有限公司,2024年7月23日

2024年7月23日,标普信评发布渣打银行(中国)有限公司最新主体评级报告。

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债项跟踪评级报告:渣打银行(中国)有限公司

标普信评评定的渣打银行(中国)有限公司(“渣打银行(中国)”)主体信用等级为“AAAspc”,评级展望为稳定。渣打银行(中国)发行的以下高级无担保债券的信用等级等同于发行人主体信用等级。

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债项信用等级通知:评定法国农业信贷银行2024年第二期人民币债券(债券通)信用等级为AAAspc

2024年7月22日,标普信评评定法国农业信贷银行2024年第二期人民币债券(债券通)信用等级为AAAspc。以下链接为相关债项信用等级通知全文。

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