北京，2023年7月25日-标普信评今日宣布，评定由招商银行股份有限公司发起的招银和家2021年第一期个人住房抵押贷款资产证券化项目的信用等级如下：

招银和家2021年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券：

注*：优先A-1档证券已经全部偿付完毕，标普信评已终止其信用等级。

标普信评确认上述信用等级主要反映了如下因素（更多详情请参阅标普信评的评级方法和跟踪评级报告）：

基础资产信用质量
现金流和交易结构
运营和管理风险
交易对手风险
法律和监管风险

相关方法：  

标普信用评级（中国）— 结构融资评级方法论  

相关评论与研究：  

评论：解读标普信用评级（中国）个人住房抵押贷款资产支持证券分析方法

相关模型：    

标普信用评级（中国）RMBS信用分析模型

标普信用评级（中国）结构融资现金流模型

传媒联络人：

汤劭颖，北京；(86)10-6569-2988；sharon.tang@spgchinaratings.cn

分析师：

施蓓蓓，北京；beibei.shi@spgchinaratings.cn

朱偲玥，北京；april.zhu@spgchinaratings.cn

3月楼市迎来“小阳春”行情，行业结构性分化加剧。总体来看，1-3月全国商品房销售额和销售面积累计同比分别下降2.1%和3.0%，降幅较1-2月分别收窄0.5和2.1个百分点。70个大中城市房价指数显示，各线城市房价均有不同程度回暖，新房和二手房价格环比上涨城市数量分别增至24个和10个，较上月增加6个和7个。结构分化主要体现在三方面：

• 城市间K形分化特征愈发凸显，高能级城市独撑“回稳”大局。
• 二手房交易热度强于新房，新房价格回暖主要由改善盘入市支撑。
• 房企销售表现持续分化，国有与非国有阵营差距进一步拉大。

• 我们认为，极端关税将对企业投资和家庭消费行为产生非线性影响，即使中国经济对美出口依赖已有所降低，但其对消费、投资带来的间接效应仍将非常广泛。
• 我们认为，纺织业、消费电子及汽车零配件行业对美国市场依赖度高、产能可替代性较强、且中小企业占比较大，所受到的冲击将更为显著。
• 我们认为需密切关注中小企业的信用质量变化，特别是在纺织、消费电子、家电和汽车零配件等中小企业密集的行业。这些企业的信用质量可能因其客户地域多元化、产业链灵活性及财务抗风险能力不足而更加脆弱。

欢迎点击下方按钮获取完整版报告。