SPG Ratings China /ratings/article/20210806_bulletin_bscomc-restructure_cn.cshtml content esgSubNav
研究报告

关注公告:北京国有资本运营管理有限公司改制及更名不影响其信用质量

标普信评关于关注青岛华通国有资本投资运营集团有限公司监事变动以及重大资产出售的公告

高能级城市支撑“小阳春”,楼市结构分化加剧

关税阴霾下中国九大制造业之“变局”

Credit FAQ: The Contraction of China's Private Credit Market


关注公告:北京国有资本运营管理有限公司改制及更名不影响其信用质量

2021年8月3日,北京国有资本运营管理有限公司发布公告称,北京国有资本经营管理中心由全民所有制企业改制为国有独资公司,公司名称由“北京国有资本经营管理中心”变更为“北京国有资本运营管理有限公司”(以下简称“公司”)。

标普信评认为,本次公司改制符合我们的预期,名称变更和改制后不影响其信用质量。这主要因为改制完成后公司股权结构并未发生改变,仍由北京市人民政府国有资产监督管理委员会全资持有。同时公司“贯彻落实北京市委市政府战略意图、促进国有资本有序进退、实现国有资本保值增值”的职能定位没有改变。公司更名前的债权债务关系均由更名后的公司继承。

历次评级信息

等级类型

主体信用等级

展望

评定日期

分析师

首次评级

AAAspc

稳定

2021年3月1日

王璜、张任远、任映雪、王可欣

跟踪评级

AAAspc

稳定

2021年6月29日

王璜、张任远、任映雪

 

债项简称

信用等级

评定日期

分析师

21京国资MTN001

AAAspc

2021年3月5日

王璜、张任远、任映雪、王可欣

21国管01

AAAspc

2021年4月22日

刘晓亮、陈歙倩

21国管02

AAAspc

2021年7月20日

刘晓亮、陈歙倩



本报告不构成评级行动。



标普信评关于关注青岛华通国有资本投资运营集团有限公司监事变动以及重大资产出售的公告

2025年3月27日,青岛华通国有资本投资运营集团有限公司(以下简称“青岛华通”或“公司”)变更监事信息,孔凡昌、丁唯颖不再担任公司监事。 
标普信评认为,此次监事变动属于国企正常的治理机制简化,不影响青岛华通的主体信用质量。 

点击下方按钮获取完整版报告。
<%@ Register TagPrefix="uc" TagName="GatedContent" Src="~/UserControls/Ratings/GatedContent.ascx" %>


高能级城市支撑“小阳春”,楼市结构分化加剧

3月楼市迎来“小阳春”行情,行业结构性分化加剧。总体来看,1-3月全国商品房销售额和销售面积累计同比分别下降2.1%和3.0%,降幅较1-2月分别收窄0.5和2.1个百分点。70个大中城市房价指数显示,各线城市房价均有不同程度回暖,新房和二手房价格环比上涨城市数量分别增至24个和10个,较上月增加6个和7个。结构分化主要体现在三方面:

  • 城市间K形分化特征愈发凸显,高能级城市独撑“回稳”大局。
  • 二手房交易热度强于新房,新房价格回暖主要由改善盘入市支撑。
  • 房企销售表现持续分化,国有与非国有阵营差距进一步拉大。
<%@ Register TagPrefix="uc" TagName="GatedContent" Src="~/UserControls/Ratings/GatedContent.ascx" %>


关税阴霾下中国九大制造业之“变局”

  • 我们认为,极端关税将对企业投资和家庭消费行为产生非线性影响,即使中国经济对美出口依赖已有所降低,但其对消费、投资带来的间接效应仍将非常广泛。
  • 我们认为,纺织业、消费电子及汽车零配件行业对美国市场依赖度高、产能可替代性较强、且中小企业占比较大,所受到的冲击将更为显著。
  • 我们认为需密切关注中小企业的信用质量变化,特别是在纺织、消费电子、家电和汽车零配件等中小企业密集的行业。这些企业的信用质量可能因其客户地域多元化、产业链灵活性及财务抗风险能力不足而更加脆弱。

欢迎点击下方按钮获取完整版报告。

<%@ Register TagPrefix="uc" TagName="GatedContent" Src="~/UserControls/Ratings/GatedContent.ascx" %>


Credit FAQ: The Contraction of China's Private Credit Market

  • China's private credit market has significant structural differences from those in the U.S. and Europe. It lacks alternative investment funds and direct lending, is heavily regulated, and banks remain key players.
  • We estimate the China market has shrunk to RMB21 trillion as of Dec. 31, 2024, nearly half its size since 2017. The decline comes on the back of new regulations, increased competition from local bond markets, and compressed margins.
  • A combination of softening demand and disruption in supply from lenders will likely lead the overall size of the private market to further contract.

Click below to read full report
<%@ Register TagPrefix="uc" TagName="GatedContent" Src="~/UserControls/Ratings/GatedContent.ascx" %>